Perawatan dan pemberian makan Golden Goose yang tepat
Di bawah paradigma baru penurunan kondisi ekonomi di seluruh spektrum belanja konsumen yang luas, kasino menghadapi tantangan unik dalam mengatasi bagaimana keduanya mempertahankan profitabilitas sambil tetap kompetitif. Faktor-faktor ini diperparah oleh tren peningkatan biaya yang dikenakan negara, serta kontribusi yang dibebankan sendiri, bersama dengan tarif pajak dalam sektor game komersial, dan dana umum suku, dan/atau alokasi per kapita dalam sektor game India. kompleks.
Menentukan berapa banyak yang akan “diberikan kepada Caesar”, sambil mencadangkan dana yang diperlukan untuk mempertahankan pangsa pasar, meningkatkan penetrasi pasar, dan meningkatkan profitabilitas, merupakan tugas sulit yang harus direncanakan dan dilaksanakan dengan baik. .
Dalam konteks ini dan perspektif penulis yang mencakup waktu dan tingkat pengalaman langsung dalam mengembangkan dan mengelola jenis investasi ini, artikel ini membahas cara merencanakan dan memprioritaskan strategi reinvestasi kasino. .
Angsa yang Dimasak
Meskipun tampaknya sudah jelas untuk tidak memasak angsa yang bertelur emas totohoki, sungguh mengejutkan betapa sedikit pemikiran yang sering diberikan untuk perawatan dan pemberian makan yang tepat. Dengan hadirnya kasino baru, pengembang/dewan kesukuan, investor dan pemodal berhak untuk meraup keuntungan dan cenderung tidak mengalokasikan keuntungan dalam jumlah yang cukup untuk pemeliharaan dan peningkatan properti. Dengan demikian menimbulkan pertanyaan tentang berapa banyak keuntungan yang harus dialokasikan untuk reinvestasi, dan untuk tujuan apa.
Karena setiap proyek memiliki keadaan uniknya sendiri, tidak ada aturan yang keras dan cepat. Sebagian besar, banyak operator kasino komersial besar tidak mendistribusikan laba bersih kepada pemegang saham mereka sebagai dividen, tetapi menginvestasikannya kembali dalam perbaikan lokasi yang ada sambil mencari lokasi baru. Beberapa dari program ini juga didanai melalui instrumen utang tambahan dan/atau penawaran saham ekuitas. Pengurangan tarif pajak atas dividen perusahaan kemungkinan besar akan mengubah penekanan metode pembiayaan ini, sambil tetap mempertahankan naluri bisnis inti dari reinvestasi yang sedang berlangsung.
Bagi hasil
Sebagai sebuah grup, dan sebelum kondisi ekonomi saat ini, perusahaan publik memiliki rasio laba bersih (laba sebelum pajak penghasilan dan kerugian) yang merupakan rata-rata dari total pendapatan setelah dikurangi pajak dan pembayaran bunga. 25% adalah Rata-rata, sekitar dua pertiga dari sisa laba digunakan untuk reinvestasi dan penggantian aset.
Operasi kasino di yurisdiksi tarif pajak permainan total yang lebih rendah lebih mudah untuk menginvestasikan kembali aset mereka, semakin meningkatkan pendapatan yang pada akhirnya menguntungkan basis pajak. New Jersey adalah contoh yang baik, karena mengamanatkan alokasi reinvestasi tertentu, sebagai stimulus pendapatan. Negara bagian lain, seperti Illinois dan Indiana dengan tarif efektif tinggi, berisiko mengurangi investasi ulang yang pada akhirnya dapat menghilangkan kemampuan kasino untuk meningkatkan penetrasi permintaan pasar, terutama karena negara bagian tetangga menjadi lebih kompetitif. Selain itu, manajemen yang efektif dapat menghasilkan laba yang tersedia lebih tinggi untuk diinvestasikan kembali, yang berasal dari operasi yang efisien dan penawaran pinjaman dan ekuitas yang menguntungkan.
Bagaimana perusahaan kasino memutuskan untuk mengalokasikan keuntungan kasinonya merupakan elemen penting dalam menentukan kelangsungan hidup jangka panjangnya, dan harus menjadi aspek integral dari strategi pertumbuhan awal. Sementara program amortisasi pinjaman jangka pendek/pembayaran utang mungkin tampak menguntungkan pada awalnya untuk keluar dari kewajiban dengan cepat, mereka dapat dengan cepat mengurangi kemampuan untuk menginvestasikan kembali/memperluas waktu. Hal ini juga berlaku untuk setiap pembagian keuntungan, baik kepada investor atau, dalam kasus proyek permainan India, kepada dana umum suatu suku untuk pembayaran infrastruktur/kapita.
Selain itu, banyak pemberi pinjaman membuat kesalahan dengan mensyaratkan cadangan layanan utang yang berlebihan dan pembatasan investasi ulang atau daya ungkit lain yang diperlukan proyek tertentu untuk mempertahankan daya saingnya dan/atau memenuhi peluang yang tersedia.
Meskipun kami tidak menganjurkan agar semua keuntungan dibajak kembali ke dalam operasi, kami mendorong gagasan program distribusi yang mencakup biaya “nyata” untuk mempertahankan aset dan memaksimalkan dampaknya.
Menetapkan prioritas
Ada tiga bidang penting alokasi modal yang harus diperhatikan, seperti yang ditunjukkan di bawah ini dan dalam urutan prioritas.
1. Pemeliharaan dan penggantian
2. Penghematan biaya
3. Pertumbuhan/perkembangan pendapatan
Dua prioritas pertama cukup mudah diapresiasi, karena berdampak langsung pada mempertahankan posisi pasar dan meningkatkan profitabilitas, sedangkan prioritas ketiga agak bermasalah karena berdampak lebih tidak langsung pada dinamika pasar.